کمرشل ریئل اسٹیٹ کا بحران عالمی معیشت کو خطرہ ہے۔

حالیہ عالمی واقعات نے یورپ میں تجارتی رئیل اسٹیٹ کے بحران کے خدشات کو جنم دیا ہے، جو جاپان اور امریکہ کے حالات کی عکاسی کرتا ہے۔ خاص طور پر، Deutsche Pfandbriefbank AG کو رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کی کمزوری کی وجہ سے نمایاں مندی کا سامنا ہے۔ گزشتہ ہفتے دنیا بھر میں کئی بینکوں کے اسٹاک ویلیو میں نمایاں گراوٹ دیکھی گئی ہے، خاص طور پر وہ جو کمرشل پراپرٹی لون کی خاطر خواہ نمائش کے ساتھ ہیں۔ جاپان اور ریاستہائے متحدہ میں پریشان کن پیشرفت کی عکاسی کرتے ہوئے، یورپ کو اب ایک ابھرتے ہوئے تجارتی رئیل اسٹیٹ بحران کے امکانات کا سامنا ہے۔ یورپی سنٹرل بینک کے کچھ سینئر عہدیداروں کا کہنا ہے کہ جرمنی لازمی طور پر خصوصی توجہ کا مرکز بنے گا کیونکہ وہ پورے خطے کے بینکوں میں CRE خطرات کا جائزہ لیتے ہیں۔ "رئیل اسٹیٹ کی قیمتوں میں آنے کے لئے زیادہ تکلیف ہے، لہذا قرض دہندگان کے لئے اس کا کیا مطلب ہے اور کیا اس کا مطلب یہ ہے کہ بحران کا امکان ہے؟" جرمن بینکوں کے پاس اپنے فرانسیسی ہم عصروں کے ساتھ یورپی یونین میں سب سے زیادہ تجارتی رئیل اسٹیٹ قرضے ہیں، لیکن انہوں نے ان قرضوں کے نسبتاً چھوٹے حصے کو غیر کارکردگی کے طور پر درجہ بندی کیا ہے۔ حال ہی میں، تاہم، یہ حصہ بڑھ رہا ہے جبکہ کئی دوسرے ممالک میں اس میں کمی آئی ہے۔ جرمنی کی یونیورسٹی آف اوسنابروک میں معاشیات کی پروفیسر والیریا ڈنگر نے کہا کہ یہ یقینی طور پر صرف امریکی مسئلہ نہیں ہے۔ "مجھے حیرت نہیں ہوگی اگر ہم جرمن بینکوں کے لیے ان کے گھریلو تجارتی رئیل اسٹیٹ کی نمائش پر قرض کے نقصان کی دفعات کی لہر دیکھیں،" انہوں نے کہا، چاہے کوئی نظامی خطرہ نہ ہو۔ جرمن املاک کی قدریں خاص طور پر زیادہ قرض لینے کی لاگت کا خطرہ ہیں کیونکہ سرمایہ کاری کی شرح — یا رئیل اسٹیٹ کی سرمایہ کاری پر ممکنہ واپسی — کو سستے پیسے کے دور میں دوسری منڈیوں کے مقابلے میں کم دھکیل دیا گیا تھا۔ یہ اس حقیقت کی جزوی عکاسی کرتا ہے کہ جرمن حکومت کے بانڈز پر پیداوار، سرمایہ کاروں کے لیے ایک معیار، اس وقت منفی تھی۔